白癜风好的医院 http://m.39.net/pf/bdfyy/目前南美大豆处于收获尾声阶段，巴西大豆出口持续发力，4月装船量创历史单月纪录，而北美大豆受疫情继续蔓延需求减弱叠加原油价格波动影响下偏弱震荡，目前美豆价格已处近10年低位水平，近期市场再现中美贸易紧张局势担忧，美豆出口仍存一定变数，而4月下旬北美大豆已进入播种期，未来需
一、全球大豆供需情况分析
对于5月份全球大豆市场来说，/20年度全球大豆的产量将确定，进而市场
二、种植环节—北美大豆种植初期播种顺利，
南美大豆收获尾声阶段，产量基本定型，巴西/年度大豆12月底完成播种，1月中旬早播大豆开始收割，机构AgRural公司称，截至4月16日，巴西大豆收获进度达到92%，高于一周前的89%，和去年同期的进度一致.4月份数据显示，Conab预测值调低至1.亿吨，比3月份预测值低1.7%；AgRural将巴西/年大豆产出预测下调至1.亿吨,比早先预测的1.亿吨调低50万吨，因为巴西南部天气干旱，不过仍然是创纪录的产量，USDA也下修至1.亿吨，目前产量符合预期的可能性较高，除非天气层面再次出现较大问题。阿根廷/20年度大豆1月下旬完成播种，2月全面进入生长期，5月7日布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布报告称，大豆收获完成78.2%，前一周为68.2%，产量预估仍在万吨。
目前美豆播种顺利，且进度高于预期，未来一段时间，美豆种植期的天气将成为重点
三、贸易环节—巴西大豆出口创纪录中美贸易问题再次成为焦点
巴西雷亚尔年初以来大幅贬值、中国市场强劲需求以及油厂榨利强劲，推动巴西大豆出口持续发力，在3月份雨季之后，巴西大豆出口装运于3月下旬开始启动，4月份出口万吨，创下单月最高历史纪录，高于去年同期的万吨，而对中国出口持续增加，4月份巴西大豆对华装船量创历史单月新高，达到万吨，较3月份增加46.46万吨，环比增加4.64%；较去年同期增加.43万吨，同比增加62.71%。年1-4月巴西累计对华装出.07万吨大豆，同比增加32.12%。这也将导致5-7月份，我国进口大豆到港总量将平均达近万吨。
中美两国于年1月15日已签署第一阶段协议，且年3月2日起，中国受理企业对美豆进口关税免除申请，但目前为止，中国对美豆的采购十分有限。美豆出口数据仍疲软，美国农业部销售报告显示，/20年度美国大豆出口销售量为万吨，较去年同期的万吨减少万吨，减幅11.9%。虽然当前/20年度的美豆对中国的出口销售总量同比有所增加，但相比中美未有摩擦的正常年份来看，差距仍比较大，USDA数据显示，截至4月30日/20年度美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为万吨，较去年同期的万吨增加27万吨，增幅2%。值得一提的是，若5月份巴西大豆装船接近万吨，对比USDA对巴西大豆出口预估万吨（上年万吨）计算，意味着6-12月巴西大豆出口量将较上年减少万吨左右，因此未来几周乃至数周中国对美豆采购积极性有望上升，而不确定性因素在于阿根廷的出口供应及中美贸易关系发展。若未来几周美豆采购有所兑现且北美天气出现问题，则美豆价格将企稳走升的概率将增大。
四、国内市场大豆压榨环节—榨利丰厚中期大豆供应充裕
压榨节奏决定阶段性的供应，4月油厂豆粕库存不断创新低水平，4月中下旬触底缓增，春节前的备货叠加春节后疫情影响造成的开机延后，交通受阻，下游企业提货意愿增强，致使豆粕库存下降至近年新低水平，截止5月1日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量17.96万吨，较上周的16.25万吨增加1.71万吨，增幅在10.52%，较去年同期65.76万吨减少72.68%。中期大豆到港将充裕，5-7月中国大豆到港或高达万吨，具体来看，4月份大豆到港量回升至万吨，较3月万吨增加33.1%，5月份国内各港口进口大豆预报到港万吨，6月份初步预估万吨，7月份初步预估维持万吨，8月初步预估万吨，目前油厂榨利仍丰厚，巴西大豆榨利高达-元/吨，预期5月中旬之后也将加大压榨，届时豆粕库存也将很快恢复，油厂锁利抛售意愿有望加强，豆粕基差压力也将增大。
五、国内豆粕市场需求—养殖需求维持缓增预期
生猪市场来看，4月份生猪市场价格连续下调，但继续维持高位水平，生猪市场受季节性消费淡季叠加新冠疫情影响，集体消费需求较大的餐饮及学校恢复缓慢，叠加每周固定投放冻猪肉打压猪价，增加了屠宰企业白条猪肉走货的压力。农业农村部连续6个月上调能繁母猪存栏数据，不过据统计母猪中三元留种占比高达40%，对MSY影响较大，另外4月份农业部继续公布接连截获外省违规调运仔猪非洲猪瘟疫情，增加养殖端恐慌情绪，生猪产能完全恢复仍面临一定困难，短期猪价将继续维持高位偏弱小幅调整态势，但随着消费的好转及生猪出栏并不乐观影响，7、8月份生猪价格或继续维持坚挺，我国政府已经将生猪稳产保供作为中央、国务院年农业农村重点工作，很多省份已经出台相应的扶持政策，全国环保放松，也将刺激养殖积极性，预计母猪存栏将继续稳步增加，且增速大于生猪存栏增速，预计3季度生猪市场规模将小幅回升，中长期利好豆粕市场饲用需求的增加。
禽类市场来看，年禽类市场养殖利润大幅增加，刺激养殖户积极扩大产能，禽料需求大幅增加，年禽肉继续替代猪肉缺口，禽类养殖利润近期有所回落，但前两年的养殖高盈利也将限制产业产能的退出，预计禽类存栏继续维持高位，全年禽料需求将进一步增加。
六、综合分析
供应端压力进一步确认，5-7月进口大豆供应集中回升，加上油厂榨利高位压制价格，短期豆粕现货将继续呈现调整过程，而连粕价格将继续呈现低位震荡走势，连粕主力合约一线承压后回归低位震荡格局，
本文编辑：佚名
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